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02值得减仓的高点出现的历史股票的长期价值取决于管理水平，中期价值取决于周期，短期价值取决于事件和情绪。策略研究无法覆盖长期价值，因此，策略研究大部分时候关注中期价值，也就是周期。在A股历史中1998年至今，大幅下跌超过20%出现过九次，其中，有六次是趋势性下跌，有三次是短期大跌。六次趋势性下跌基本每三年半左右发生一次，前期上涨一般是两年半左右，下跌时间在半年到一年时间。这半年至一年的下跌，幅度最少也是30%以上，因此，三年半周期律中的下跌趋势要特别小心。这个三年半左右的周期规律，我们在《A股投资三段论：兼论市场底部信号与市场风格——A股投资启示录（三）》描述了A股运行的三周期模型，后来在《经济、金融、科技与资本市场政策周期与框架》《行业轮动奥义——四大周期与八大属性》等多篇报告中作了论述。在此不再赘述。也就意味着，如果将2018年1月24日看成上一个小周期的高点，这意味着，本轮上行周期顶部出现时间推演会发生在2021年二季度前后。

至于“弱中心化”，就更像是个文字游戏，弱中心在某些场景下就是强中心、单一中心，否则就不能称其为“中心”了。“去中心化”不等于去监管人们之所以试图否认区块链的“去中心化”特征，或许是因为错误地认为去中心就是要去监管。其实并非如此。监管与“去中心化”并不冲突，“去中心化”去的是中央控制方和中介方，而不是监管方。

根据时代周报记者统计，上述五款新车型，上半年累计贡献销量约14.12万辆，占比总销量约为28.61%。值得注意的是，在下半年，由于同比基数开始逐月增长，这种新车对销量拉动力的体现将开始减弱，而原本销量担当车型销量下滑的不利影响将随之凸显。因此，业内有分析认为，长城汽车下半年的销量情况仍将面临较大压力。

A股上升，人币上涨，内房股亦跟向上，中海外（00688）升1.54%，报26.4元；华润置地（01109）升2.07%，报29.6元；碧桂园（02007）急升5.23%，报9.05元。重磅股方面，腾讯（00700）现价升1.18%，报308.6元；中移动（00941）升2.834%，报76.2元；汇控（00005）升1.34%，报64.1元；友邦（01299）扬1.7%，报62.9元；建行（00939）扬1.91%，报6.41元；工行（01398）升1.29%，报5.51元；国寿（02628）升2.37%，报16.4元；中国平安（02318）微升0.08%，报67.05元。

座谈10点50分，全体巡湖人员在三十六脚湖管理处会议室开了一场座谈会。座谈会上，部门结合上午巡湖过程中发现的问题，以此次鸟类异常死亡事件出发，结合各单位工作职责进行交流座谈、建言献策，就构筑野生动物保护屏障，共建生态和谐绿岛花城，提供了很多有建设性的建议。

（2）从熟人帮起：执行力与价值观的高度统一小米生态链在布局中选择投资项目团队与合作对象时也遵循着保证效率的核心思想，这正是小米选择向与管理层熟络的项目持有人伸出橄榄枝的原因。相互了解的管理者们在行动上更能保持思路统一，价值理念的共识也使得整个生态链更加包容。执行力与价值观的高度统一保证了生态链步伐稳定，持续发展。